8月30日，中旭未来公布了2024年上半年财报。数据显示，公司上半年营收为32.25亿元，同比下降5.1%;净亏损达3.85亿元，而去年同期则为净利润3亿元。这家以“传奇”类游戏为主营业务的公司，似乎陷入了进退两难的困境，而背后的主要原因是“传奇”系列已不再具备吸引力。
作为贪玩游戏的母公司，中旭未来的营收高度依赖“传奇”IP。其招股书显示，核心营收来自于《原始传奇》、《古云传奇》、《热血合击》和《国战传奇》。与此同时，中旭未来的另一个显著特点是营销费用高、研发投入低。这也是传奇类游戏公司普遍存在的问题，而中旭未来尤为突出。根据2024年上半年的财报，公司的销售和分销开支为22.88亿元，同比增长17.2%，占总营收的70.9%;而研发费用仅为7450万元，同比下降14.1%，占比仅为2.31%。这一财务结构在游戏行业中非常罕见，充分反映出中旭未来高度依赖流量买卖。然而，从2024年开始，这种流量的生意效果已经不再如往常一样。
2023年，中旭未来的全年营销费用为38.8亿元，同比减少31%，导致全年营收下降26.1%至65.1亿元。而2022年营销费用为56.22亿元，营收为88.17亿元。到2024年上半年，公司每花费1元营销费用，仅能带来1.4元收入。这说明了两个问题：一是获取流量的成本越来越高，二是用户在游戏中的消费意愿在减少。
事实上，买量成本的上升和用户消费意愿的下降是行业的普遍现象。随着社会环境的变化，游戏行业的大型高消费游戏，如SLG、MMORPG等，正在受到冲击。甚至《原神》都开始降价，《三国志战略版》被更低氪的《三国谋定天下》取代，类似的例子还有《逆水寒手游》和《射雕》主打的低消费策略。
这种趋势在“传奇”类游戏上表现得尤为明显。由于“传奇”的核心用户群体是三四线城市的中年人群，他们的消费能力受到了社会经济环境的影响。我一位朋友曾提到，“现在县城的土豪老板少了很多，基建和房地产是县城造富的引擎，但如今这引擎停摆了”。因此，这些曾经愿意花费几十万甚至上百万投入“传奇”游戏的中年玩家如今已经大幅减少。
不仅是“传奇”，与之类似的游戏产品也面临相同的困境。近年来，游戏行业逐渐向低ARPU、高DAU的方向发展。用户更加注重游戏带来的娱乐价值与投入成本的性价比。小游戏的崛起正是因为其0.1折的促销和快速反馈模式，符合了当前用户的需求，且许多小游戏通过IAA模式盈利，用户无需付费。这种促销和让利的趋势正在游戏圈中逐渐成为常态。
